美股樂觀情緒創15個月新高！美銀發出修正警告：歷史上曾引發標普千點暴跌

美國銀行（BofA）最新發布的「賣方指標」（Sell Side Indicator）顯示，截至 5 月底，美股市場的樂觀情緒已飆升至 56.2%，創下自 2025 年 2 月以來的新高。

然而，這項數據背後隱藏著歷史警訊：上一次該指標達到此水平時，標準普爾 500 指數隨後遭遇了超過 1,000 點的劇烈修正。

美銀策略師：6 月逢高出脫，標普潛在跌幅上看 7%

根據 CNBC 與 Investing.com 報導，美銀目前將標普 500 指數的目標價設定在 7,100 點。對比5 月 29 日收盤價 7,580.06 點，隱含了將近 7% 的潛在回檔空間。

美銀證券與量化策略師 Victoria Roloff 明確建議投資人：「應在 6 月逢高出脫（Sell in June）。」

💡 市場定位解讀：是修正，而非恐慌拋售

美銀強調，目前市場氛圍屬於「偏多但尚未達到狂熱的地步」。這意味著市場正在凝聚修正的條件，但投資人無須陷入極度恐慌。

泡沫成形？三大核心風險曝光

美銀指出，本波美股漲勢的結構相當不健康，主要面臨以下三大隱憂：

1. 漲勢過於狹幅： 資金過度集中於少數超大型權值股，導致多數成分股的表現實際上落後於大盤。

2. 科技股估值偏高： 市場對增長的預期已接近歷史高點，科技股相對於標普 500 的本益比（P/E Ratio）依舊處於高位。

3. 產業「氣囊」成形： 美銀美國股票策略長 Savita Subramanian 雖長期看好科技業，但警告該類股已開始出現「氣囊（Air Pocket，意指市場真空、易引發劇烈回檔）」現象。

五大雲端巨擘面臨轉型：從「輕資產」變成「資本密集」

在投資布局上，美銀的偏好出現了明顯轉移：

• 【青睞】 半導體、硬體等 「資本支出受惠端（Capex Recipients）」。

• 【避開】 亞馬遜（Amazon）、Alphabet、Meta、微軟（Microsoft）與甲骨文（Oracle）等 「五大雲端服務巨擘（Hyperscalers）」。

【巨頭轉型對比】

投行觀點驗證：Alphabet 宣布籌資 80 億美元擴建 AI

美銀對科技巨頭「瘋狂燒錢（資本密集）」的擔憂正得到驗證。

Google 母公司 Alphabet Inc. 於 6 月 1 日美股盤後投下震撼彈，宣布將透過發行新股（Equity Offerings）籌集 80 億美元 資金。值得注意的是，這筆籌資計畫中包含了來自波克夏海瑟威（Berkshire Hathaway）的 100 億美元投資款。

Alphabet 表示，這筆龐大的所得將全數用於擴建「世界級的 AI 運算基礎設施」，以應對前所未見的客戶需求。此舉再度證實了科技巨頭們為了打贏 AI 軍備賽，正面臨極大的資金消耗壓力。

免費加入Discord學習社區