FOMC 3月 決議按兵不動：一文掌握六大關鍵！

美國聯準會（Fed）於 17 日至 18 日召開利率決策會議，會後宣佈將基準利率維持在 3.50% - 3.75% 區間，這是聯準會連續第二次按下「暫停鍵」。

隨著鮑爾（Jerome Powell）主席任期進入倒數，本次會議釋出的信號顯得格外關鍵。Forexify 為您整理本次 FOMC 的六大核心要點：

1️⃣ 聲明調整：聚焦「中東局勢」與失業率變化

新增風險： 聲明首度加入「中東局勢演變對美國經濟影響尚不確定」，暗示地緣政治引發的能源通膨已進入 Fed 雷達。

勞動力描述： 刪除「失業率顯現穩定跡象」，改稱「失業率近幾個月基本保持不變」。

立場不變： 重申致力於 2% 通膨目標，對後續調整利率保持「仔細評估」的審慎態度。

2️⃣ 投票分歧：米蘭（Miran）蟬聯「唯一鴿派」

本次投票結果為 11 比 1，反對票數較上次（2 票）減少。

唯一反對者： 理事米蘭（Stephen Miran）支持降息 1 碼。

趨勢： 這是連續第六次會議出現反對票，反映出 Fed 內部對於「降息時機」仍存在分歧，但共識正緩慢向「維持高利率更久（Higher for Longer）」傾斜。

3️⃣ 點陣圖（Dot Plot）：降息預期大幅轉向保守

最新的利率預測顯示，官員們對降息的態度變得更加省著用：

2026 預期： 僅預估降息 1 次，年底利率目標 3.4%。

2027 預期： 亦僅降息 1 次，利率下調至 3.1%。

官員意向： 19 名官員中，有 7 人認為今年「完全不應降息」，顯示鷹派勢力抬頭。

4️⃣ 經濟預測：通膨與 GDP 雙雙上修

Fed 對美國經濟表現出「強韌但通膨難降」的擔憂：

PCE 物價指數： 今年預期上調至 2.7%（原 2.4%），核心 PCE 同步上修。

GDP 成長： 今年成長預期上調至 2.4%（原 2.3%），顯示經濟並未如預期般快速降溫。

失業率： 維持在 4.4% 的預測。

5️⃣ 油價警告：中東衝突是不容忽視的「黑天鵝」

鮑爾在記者會上強調，油價衝擊對全球經濟的影響「不容低估」：

通膨傳導： 高油價不僅拉高整體通膨，最終也會滲透至核心通膨。

壓抑消費： 若油價維持高檔，將直接擠壓家庭可支配收入。

觀望中： Fed 目前無法判斷局勢走向，將採取「走一步看一步」的數據導向策略。

6️⃣ 鮑爾動向：留任理事至 2028？川普人事佈局受阻

面對 5 月即將屆滿的主席任期，鮑爾釋出強硬信號：

暫代主席： 若接班人（華許）的人事案未獲國會通過，鮑爾將依法暫代主席。

留任理事： 鮑爾確認在司法部調查期間不會離開聯準會，可能以理事身份待到 2028 年。

政治含義： 鮑爾若續留理事會，將擠壓川普提名新成員的空間，確保聯準會的獨立性不受政治干預。

💡 Forexify 交易員筆記： 儘管維持利率不變，但「上修通膨預期」與「縮減降息次數」的組合拳，顯示 Fed 轉向鷹派守勢。交易者需密切關注中東地緣政治帶來的油價波動，這將是決定下半年降息是否化為烏有的關鍵變數。

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