一文搞懂日經指數 Nikkei 225
一篇文章了解日經225指數
日本股市一直是亞洲市場的重要代表，實際上日經225指數 Nikkei 225 更是近期受矚目的指數，作為日本最具代表性的股票指數，日經225 涵蓋了傳統製造業巨頭到現代科技企業的多元成分股，堪稱日本經濟的縮影，也是投資者可以一覽全日本股市的重要數據。這篇文章將帶你全面了解日經225指數的組成、特性及歷史表現，想投資日本市場，可以有哪些選擇？
什麼是日經225指數？
日經225指數Nikkei 225 是日本股市的代表性指數，由東京證券交易所（TSE）上市的225家大型企業組成。該指數於1950年推出，由《日本經濟新聞社》（Nikkei）負責計算與管理，因此得名。
與其他市值加權指數，如標普500、那斯達克100不同，日經225是價格加權指數（Price-weighted index），即指數的計算是根據成分股的股價，而非市值權重，因此，股價較高的公司對指數的影響力較大。
日經225的成分股與主要產業分布
圖片來源 Quartz
日經225指數的主要產業，分為以下幾大類：
科技與電子：Sony、SoftBank、東京威力科創 Tokyo Electron、京瓷 Kyocera、NEC、富士通 Fujitsu
汽車與製造：Toyota、Honda、Nissan、Subaru、Mazda、Isuzu
金融與保險：三菱UFJ金融集團、瑞穗金融集團、野村控股、大和證券
消費與零售：Uniqlo母公司Fast Retailing、7-Eleven母公司Seven & i Holdings、永旺 Aeon
工業與基礎建設：日立 Hitachi、三菱重工 Mitsubishi Heavy Industries、川崎重工 Kawasaki Heavy Industries
醫藥與化學：武田製藥 Takeda Pharmaceutical 、第一三共 Daiichi Sankyo、塩野義製藥 Shionogi
在科技、汽車、金融、醫藥都是大型且世界知名的公司，也代表日本在上述領域具備有競爭優勢，那麼在日經225指數裡面，成分股前十大有哪些公司呢？
資料統計至2024/8/30 Nikkei 225指數官網
其中，Fast Retailing（Uniqlo） 和 東京威力科創（Tokyo Electron） 是權重最大的公司，對指數的影響舉足輕重，此外，科技類股在近年來對指數貢獻度逐漸上升，反映日本企業逐步轉向高科技與創新產業。
資料統計至2024/8/30 Nikkei 225指數官網
日經225的歷史走勢：長期震盪且上漲動能偏弱
資料來源 TradingVIew
日經225的走勢可分為幾個關鍵時期
1980年代泡沫經濟巔峰：1989年底，日經225指數創下38,957點的歷史高峰，但隨後因泡沫經濟破裂而進入長期低迷。
1990-2010年的失落二十年：經濟低成長、通縮與銀行危機導致指數長期徘徊在20,000點以下。
2012年後的安倍經濟學推動成長：政府推行貨幣寬鬆與財政刺激政策，帶動日經225重回上升趨勢。
2020年後的復甦與突破：隨著全球市場反彈與日本企業盈利提升，日經225在2024年突破了1989年的歷史高點。
長期雖然可以看到日經指數維持上漲，但是中間的停滯期相當長。
日股指數可以長期投資嗎？
先講結論，日經225指數或許並不適合長期投資。
從最近10年日本股市其實並沒有上漲動能，也因為經歷過泡沫化，與失落二十年等問題，長期的經濟狀況並非強韌，長期動能明顯遜於美國股票指數，若想要長期投資的話還是參考美國三大股票指數（道瓊、標普、那斯達克）應該會是更好的選擇。
延伸閱讀 >> 一文搞懂那斯達克指數
來歷史回顧一下，日經的整體表現如何呢？
資料來源 Portfolio Visualizer
從2015年開始進行投資日經225指數的ETF（EWJ-US）
到2025年1月的平均年化複合成長率為5.87%，期初投入$10,000美元可以成長至$17,685美元，這個投資報酬率坦白說很普通，對比美國股票指數相比遜色不少，這也是為什麼較少人去長期投資日經指數的主要原因。
日股在2025年展望是什麼？
日本2025年經濟成長展望：溫和復甦與政策調整
根據國際貨幣基金組織（IMF）預測，日本2025年經濟成長率可望達到1.1%，較2024年預估的0.3%明顯提升。這一增長動能主要來自於消費與企業投資的持續回升，儘管國內勞動力短缺等結構性問題仍可能限制經濟潛力。隨著通膨趨勢逐漸由內需帶動，日本央行（BOJ）預計將在2025年底達成1%的政策利率目標，並朝向2%的通膨目標邁進，使整體經濟維持溫和成長態勢。
日本2025年有望進一步升息
日本通膨率在2024年呈現回升趨勢，CPI（消費者物價指數）年增率從1月的2.1%上升至9月的2.5%，主要受日圓貶值推動的輸入性通膨影響，進一步帶動薪資成長。這促使BOJ在2024年3月結束長達數十年的負利率政策，並將政策利率上調至0.25%。
展望未來，BOJ總裁植田和男表示，日本經濟雖處於溫和復甦階段，但仍須觀察經濟數據變化，以決定貨幣政策調整方向。央行關注的三大因素包括：薪資是否穩定增長、日圓匯率是否回升，以及海外經濟是否持續擴張。綜合來看，日本央行預計2025年將政策利率進一步調升至1%。
財政緊縮壓力成潛在風險
儘管經濟前景改善，但日本財政狀況仍面臨挑戰。IMF數據顯示，截至2023年，日本政府債務占GDP比重高達250%，為已開發國家之首，主要受長期經濟停滯影響，導致財政收入減少，支出增加。IMF建議，日本應在財政預算範圍內增加支出，以進一步強化經濟動能，而非透過發行更多公債來提升流動性。
為應對通膨帶來的壓力，日本政府近期啟動新一輪財政刺激政策，包括補貼計畫等措施。然而，這可能進一步削弱未來的舉債能力，使日本在面對突發經濟衝擊時更加脆弱。因此，在經濟復甦的同時，如何在財政紀律與經濟刺激之間取得平衡，將成為日本政府的重要課題。
該如何投資日經225指數？
你可以有幾個選擇，長期投資或者短期交易，我們都幫你整理在下方：
1. 長期投資：ETF 股票型基金
⭐ 市值型日股ETF
適合看好整體日股行情的投資人
涵蓋科技、半導體設備、原材料、生活消費品、交通公共事業、金融等產業，能夠反映日本股市總體表現。
➡富邦日本（00645）、元大日經225（00661）、國泰日經225（00657）、復華日本龍頭（00949）
🔹 特徵與差異
✅ 追蹤日經225指數，適合長期投資者↑
✅ 涵蓋多元產業，適合看好日本市場的投資人
✅ 日經225歷史估值偏低，評價面具優勢
⭐ 收息型日股ETF
適合追求股息收益的投資人
➡中信日經高股息（00956）
🔹 特徵與差異
✅ 日本企業現金及保留盈餘高，具股息成長潛力
✅ 許多企業股價淨值比低於1，可能增加股東回報措施
✅ 受惠於企業配息與回購政策，提升投資收益
⭐ 經濟復甦期受惠產業ETF
適合關注日本內需與貿易成長的投資人
➡中信日本商社（00955）
🔹 特徵與差異
✅ 日本商社占GDP比重持續上升（2003年6.5% → 2023年18.2%）
✅ 企業治理改善，商社開始發放股利與回購股票
✅ 受巴菲特投資影響，市場關注度提升
✅ 受惠於全球貿易活動回暖，具成長潛力
⭐ 焦點科技產業ETF
適合關注日本半導體產業的投資人
➡中信日本半導體（00954）
➡台新日本半導體（00951）
🔹 特徵與差異
✅ 半導體產業具長期成長趨勢，適合定期定額投資
✅ 日本在半導體設備、材料、IC設計等領域具世界級技術
✅ 受惠於全球半導體需求增加
⭐ 槓桿與避險型ETF
適合短期交易與市場波動操作的投資人
➡富邦日本正2（00640L）槓桿2倍，多頭操作
➡富邦日本反1（00641R）槓桿1倍，空頭避險
🔹 特徵與差異
✅ 富邦日本正2（00640L）：適合短期看多操作，放大市場上漲收益
✅ 富邦日本反1（00641R）：適合市場下跌時作為避險工具
✅ 日本升息可能導致日股短期賣壓，反向ETF可用於對沖風險
✅ 美元降息、日本日圓走強，可能影響日本出口型企業股價
2.海外市場ETF
iShares MSCI Japan ETF（EWJ）
成分股數：203 檔（大型企業，前十大持股約佔 30%）
主要持股豐田汽車（5.74%）、SONY、任天堂
WisdomTree Japan Hedged Equity Fund（DXJ）
成分股數：440 檔（高股息日本公司）
主要持股三菱（5.13%）、豐田、日本菸草
iShares JPX-Nikkei 400 ETF（JPXN）
成分股數：391 檔（全球投資標準優質公司）
主要持股日立（2.41%）、瑞可利（Recruit）、三菱汽車
總結長期投資日經225指數的選擇建議
看好整體日股市場 ➝ 市值型日股ETF
關注日本高股息機會 ➝ 中信日經高股息（00956）、WisdomTree Japan Hedged Equity Fund（DXJ）
受惠於經濟復甦與商社發展 ➝ 中信日本商社（00955）
關注半導體產業發展 ➝ 中信日本半導體（00954）、台新日本半導體（00951）
短線槓桿交易或避險 ➝ 富邦日本正2（00640L）、富邦日本反1（00641R）
全球視角、日本大型股投資 ➝ iShares MSCI Japan ETF（EWJ）
對沖日圓風險、投資日本股息股 ➝ WisdomTree Japan Hedged Equity Fund（DXJ）
選擇符合全球投資標準的優質企業 ➝ iShares JPX-Nikkei 400 ETF（JPXN）
除了長期投資，你也能靈活使用期貨與CFD
日經225指數期貨（Nikkei 225 Futures）
適合資金較大的投資者，於大阪交易所（OSE）與芝加哥商品交易所（CME）交易。
日經225 CFD（Contracts for Difference）：提供靈活槓桿同時也可以適合以較小本金嘗試交易，適合短期交易者。
延伸閱讀 >> 搞懂ETF、期貨與CFD
無論是透過ETF進行長期配置，還是利用期貨與CFD進行短線交易，日經225都為投資人提供了多樣化的投資機會。如果你看好日本市場的長期發展，日經225會是值得納入投資組合的標的。
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