uSMART 基礎期權教學,帶你了解買賣權

期權屬於高風險,千萬要當心

小路財經學院

2022年8月18日 下午 5:26

美股券商指南

uSMART是2018年在新加坡所成立的證券交易商,主要以交易美股、港股以及新加坡股票為主的券商,除了符合香港監管與新加坡牌照之外,也同時獲得紐西蘭的金融監管認證,更重要的是提供了24小時的真人客服以及全中文的操作介面。

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如果你對於股票市場有3年的經驗,那麼期權交易會是你可以進階學習的區塊,對於新手投資者而言,我們會建議還是以正股買賣為主。

這篇文章會整理所有關於uSMART的期權教學設定,包含:

  1. 基礎期權、槓桿交易理解
  2. Call Put 買賣權的基礎認識
  3. uSMART期權買賣設定教學

除了投資股票以外,更加激進的交易者還可以透過其他槓桿衍伸性金融商品來讓自己的操作更加靈活!期貨與期權是不少進階投機交易者會選擇交易的商品,這些商品因為屬於槓桿交易,可以讓你的資金更加活用,同時也可以讓你的多空操作順暢靈活。

小路財經學院提醒新手投資者,需要審慎評估風險,期權投資屬於高風險的衍生性商品,若要操作請以最小風險進行嘗試。

期權是具備結算時間的衍生性金融商品

權力本身就具備高度的價值,在金融市場當中,權力是可以變成一種買賣交易的標的物,而真正讓權力產生價格的就是衍生性金融商品-期權。

舉例來說:如果今天蘋果股價已經上漲到$170,那麼如果有一張合約紀載著你可以以$130的價格購入蘋果的股票,這個合約就是權力的價值。

或者,如果今天特斯拉的股價下滑至$600,那麼如果有一張合約承諾你未來以$1,000的價格賣回,那麼這個合約也顯得十分有價值。

權力本身是有期限的,之所以叫做期權正是因為它是有期限的商品,可能是未來一周將要執行、未來一個月將要執行的權力,一但到了結算時間,買賣雙方就有履行合約的權力與義務喔!

而期權可以再繼續根據權力義務來分為買方與賣方,同時權力也可以再分為買權與賣權,這些該如何分辨?

Call 與 Put 是什麼?看漲與看跌的權力

CALL認購代表的是以行駛價格買進這個資產的權力

PUT 認沽代表的是以行駛價格賣出這個資產的權力

換句話說,你認為這個資產未來會上漲,那麼你可以持有CALL認購的期權部位,背後的邏輯是,如果往上漲,你的購買權力會變得更有價值。

當然,如果你認為資產未來是以下跌為主要的格局,你也可以持有PUT認沽的期權部位,未來以一個比較好的價格賣出該資產的權力。

簡單來說,看漲的話,就是買進CALL;而看跌的話就是買進PUT。

帶你看懂期權T字報價板

在期權的報價可以看到一個T字型的報價,左側是CALL(綠色)右側是PUT(橘色)中間下方是行使價格與該行駛價格的CALL與PUT的報價。

我們知道期權在買賣的商品叫做「權力」,我們就必須留意這份權力背後是什麼樣的合約規格?越有價值的權力在市場上自然價格越高,透過舉例會更加清楚。

目前蘋果價格是$171.520,中間的「行使價」可看到有$171.520 向上或向下的價格,先把目光鎖定在行使價160的欄位當中。

可以發現在行使價格160的CALL認購價格達11.85元,而行使價格160PUT認沽的價格只有0.18元,這是為什麼?

回到我們前面談過的邏輯,CALL叫做買權,也就是後續你將以$160買進蘋果股票的權力,而PUT叫做賣權,也就是後續你可以$160賣出蘋果股票的權力。

實際上現在蘋果股價就是$171.520,當然CALL會更加具備吸引力,行使買權的價格比現價還要低,可以用更便宜價格買股票的權力當然更有價值,反之;PUT當然就乏人問津,市價至少都$171.520了,以$160賣出的權力自然沒價值。

目光繼續往下移動,你會發現當行使價格超過市價$171.520時,CALL與PUT的報價趨勢就出現的扭轉,變成PUT比CALL還要更有價值,把上面的邏輯順一下,你就會知道這是為什麼。

權利又有分為買方與賣方?這之間又有什麼差異?

市場的邏輯是有買有賣才會有成交,當你買入CALL或者是PUT的權力時,也一定要有人願意擔任賣方把這筆合約賣給你,這時候就要來認識期權買方與賣方的差異。

任何投資人都可以擔任一檔個股期權的買方與賣方,只是有不同的權力義務需要遵守:

買方:支付權利金取得該期權合約,具備有執行履約的權力

基本上買方的收益潛力是無限大,只要資產一直漲或者是一直跌,你的CALL與PUT價格就可以持續放大,賺取龐大鉅額獲利。

最大的風險是在於如果方向不如你的預期,例如你買進CALL但是價格卻一直往下跌,跌到你的行使價格已經比市價還要高,自然你的權力就沒有價值,甚至會有權力金歸零的風險。

賣方:支付一定的保證金,具備有讓買方履約的義務

基本上賣方與買方會是完全相反的概念,賣方收益相當有限,主要是賺取合約的到期前的時間價值,但是風險卻非常巨大。

如果你賣出一檔個股的CALL,後續股票價格持續上揚,買進你的CALL的投資者當然是大賺,以相對低價買進該股票的權力自然有價值,買方可以拿著合約來要求你履約,你可能會存在大幅度虧損。

而最大的風險就是虧損完全部的本金,因為如果方向漲跌走出大波段趨勢,那麼你就必須承受買方可能向你履約的風險喔!

老實說,期權交易是非常困難的一件事,如果正股買賣都還沒學透,我們實在不建議輕易嘗試期權,畢竟資金有限的情況下,非專業的投資者是不容易參透期權交易!

若想要了解一個券商,最直接的方式就是實際體驗看看,包含開戶流程是不是順暢,整體的中文客服環境是不是建置完善等等。

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  2. uSMART 智能定投設定教學
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