--- title: "美元霸權面臨挑戰：三大利空夾擊，下半年恐持續走貶！" slug: why-usd-is-falling-2025-analysis url: https://opas.school/posts/why-usd-is-falling-2025-analysis published_at: 2025-07-09 modified_at: 2025-07-09 author: "Forexify 匯識資訊" category: "財經專題" tags: ["FED", "USD", "美元"] access: public_access --- # 美元霸權面臨挑戰：三大利空夾擊，下半年恐持續走貶！ > 美元上半年經歷糟糕的行情表現 By **Forexify 匯識資訊** | 2025-07-09 美元霸權面臨挑戰：三大利空夾擊，下半年恐持續走貶！美元在今年上半年經歷了自1973年布雷頓森林體系崩潰以來最糟糕的表現，ICE美元指數累計下跌近11%。這一跌幅不僅超過了過去十年中的任何一次疲軟時期，也引發了市場對美元長期走勢的擔憂。儘管近期美國就業數據表現強勁，且通膨壓力依然存在，聯準會（Fed）維持高利率政策對美元形成了一定支撐，但華爾街普遍認為，美元在下半年的前景仍不樂觀，甚至可能開啟一個長期貶值的週期。不少業內人士表示：「美元整體趨勢仍將走低。」美元目前正遭受三大下行壓力的衝擊，這可能進一步削弱其在全球的領導地位。到底接下來美元還有哪些利空呢？一起來看看！第一利空：全球資金大逃亡，外資不再無條件擁抱美元資產在2008年金融危機之後，強勁的美國股市吸引了大量國際資金流入，使得投資者累積了龐大的美元風險部位。由於美股和美元的長期上漲趨勢，外國投資者通常無需對沖貨幣風險。然而，近期國際股市的表現優於美股，加上川普政府貿易政策的不確定性，促使投資者重新評估風險，並增加了外匯避險的需求。分析師指出：「持有美元部位的外國投資人將繼續對沖美元風險，這將是一個持續的趨勢。」這項轉變導致美元需求下降，成為上半年美元走軟的關鍵因素之一。分析師認為，隨著全球股市分化加劇，外匯對沖需求可能進一步上升，持續對美元匯率造成壓力。第二利空：聯準會降息在即，美元的「高利率光環」即將消失儘管美國通膨尚未明顯回落，但聯準會（Fed）降息的預期正在增強。根據芝商所（CME）FedWatch數據，交易員預期最快可能在9月降息。相較之下，歐洲央行、瑞士央行和加拿大央行在過去一年已多次降息，而Fed自去年以來僅降息100個基點，未來降息的空間更大。分析師表示：「相較於全球同行，Fed未來一年的降息空間更顯著，這可能進一步削弱美元的吸引力。如果Fed開啟降息週期，而其他主要央行維持寬鬆政策，美元可能面臨更大的下行壓力。」市場普遍認為，Fed與全球其他主要央行的政策分化將成為美元持續走弱的重要推手。第三利空：川普的「弱美元陽謀」？美國政府樂見美元貶值儘管美國政府從未公開承認弱勢美元政策，但市場普遍認為，川普政府正透過匯率手段來增強美國出口競爭力。日本和南韓官員先前透露，川普及其團隊在貿易談判中多次提及匯率問題，暗示他們希望美元走弱以提振美國製造業。摩根士丹利策略師團隊指出：「美元疲軟是美國企業，尤其是大型跨國公司實現更高獲利的重要因素，因為許多公司高度依賴海外收入。」美元貶值可能會提升美國跨國企業的獲利能力，這符合川普重振製造業的政策目標。然而，從長遠來看，弱勢美元可能削弱美元作為全球儲備貨幣的地位，並加劇金融市場的波動。美元霸權面臨動搖：投資人須警惕長期風險美元的持續走貶已經開始動搖其作為全球頂級避險資產的地位。如果Fed降息預期兌現，而全球經濟復甦帶動其他貨幣走強，美元可能面臨更大的壓力。分析師指出，美元走弱可能引發全球資本流動的變化，影響新興市場資產價格，並加劇匯率市場的波動。Bechtel警告說：「美元可能正處於長期貶值週期的起點。」如果弱勢美元的趨勢持續，全球匯市格局可能會被重塑，投資者必須重新評估美元資產的風險與回報。隨著2024年下半年的到來，市場將密切關注Fed的政策動向、全球經濟復甦的進程以及貿易政策的變化，這些因素將共同決定美元的未來走勢。接下來美元的長期貶值會對全球經濟帶來哪些影響呢？面對美元貶值，小路怎麼看？從Forexify Pro的趨勢儀表板來看，其實美元指數從長期趨勢來判斷就已經是一個紮實的空方格局，因此搭配上基本面敘事表現本身利空，那麼接下來任何美元的反彈都可能造就再度回跌的風險。身為一個交易者可以更加積極關注的是逢高做空的機會，這才會是一個順勢交易該做的操作。⚠圖片截圖時間：2025/7/09 03:08PMForexify Premium會員招募中免責聲明：本文所有分享純屬個人心得，所提供的投資內容未必適合所有投資者。所談及、分析之股票及金融產品，任何不論種類或形式之申述，並不構成任何投資要約、誘使、邀請、建議及推薦，同時，我方有權隨時修改任何活動細節。