BCWEX 精選主題｜探勘影響比特幣價格的主要因素
三大要素影響比特幣價格
加密貨幣近年來受到市場高度矚目，不論是因為驚人的漲幅，或者元宇宙、NFT等商業概念的推陳出新，讓市場持續感知加密貨幣的存在。
在幣圈中最重要還是比特幣的行情，比特幣牽動大多數的虛擬貨幣行情走勢，如果你想要在幣圈混，請一定要認識比特幣，今天會特別來跟大家分享該留意哪些比特幣價格波動的影響因素？
本篇文章是由BCWEX獨家贊助小路財經學院撰文，BCWEX（前稱Bitcoinwin）是由鏈銀 DBank集團在2018年成立，總部設立於加拿大多倫多，擁有超過100多人的開發、行銷與客服團隊，並持有澳洲虛擬貨幣牌照，受到澳洲法定監管機構AUSTRAC監管，交易所合法牌照DCE100584712-001。
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影響比特幣價格的三大因素
根據比特幣的設計邏輯以及市場上矚目的焦點議題，我們認為比特幣的價格波動可以大致上氛圍三項影響因素：比特幣的供需關係、法規的進展與規範、比特幣生產成本｜挖礦成本。
圖片來源：FreePik
以下我們將根據三項主題來分別深入探究：
比特幣的供需關係
商品的價格肯定受到市場供需的影響，畢竟「物以稀為貴」，當一個商品的數量相對有限，相對就具備價格支撐能力。
🔔比特幣的供給面
01.比特幣挖礦獎勵減半，挖礦只會越來越難
比特幣是通過礦工挖礦驗證得出，比特幣在設計的時候就表明整體的生成2100萬個比特幣區塊，這是一個有限的數字，為了要減緩比特幣開挖速度，幾乎每四年就會透過比特幣減半來調節整體比特幣供給。
所謂的比特幣減半，就是礦工在相同工作量，最終獲得比特幣獎勵減少50%，也就是挖礦產能明顯減半，供應量持續性減少，對於供給面來說會更加吃緊。
02.比特幣的挖礦礦源漸漸枯竭
比特幣數量在設計時就已經有2100萬的上限，後續達到這個數字，就算透過採礦工作也就不會產生新的比特幣，2019年12月比特幣的供應量已經達到1810萬，這個數據大概已經佔了所有比特幣86.2%的供應量，大多數的比特幣已經被挖出。
搭配挖礦獎勵持續維持減半政策，預估2140年左右才會開採完2100萬的比特幣數量，數量有限且越來越難取得，這將給予比特幣類似數位黃金的概念。
要談到數位黃金，就要看市場認同其價值的人到底有多少，黃金經過歷史的積累，讓我們對它的價值沒有太大質疑，但是比特幣就還有著很多的爭論，此價值大多仍取決於人們心理價值認定。
🔔比特幣的需求面
需求的部分目前市場眾說紛紜，並沒有一致性的觀點，這也給予了需求面更大的不確定性，針對目前的需求面，大概可以歸納出以下幾點：
01.機構投資者或少數自然人對於比特幣、區塊鏈技術的未來價值成長具備充分信心，因此願意持續以真金白銀投入持有
02. 特定國家具備的抗通膨需求，像是在政府不穩定、通膨嚴重的國家，例如：阿根廷、委內瑞拉、辛巴威等，因為國家貨幣貶值實在太嚴重，這些國家人民寧可持有加密貨幣而非當地貨幣。
03.投機需求：比特幣容易受到消息面影像牽動，波動度非常高！對於熱愛交易賺取波動價差的交易者來說，是一個很不錯的交易標的物。
04.價值交換需求：比特幣交易成本相對較低且迅速，國際貿易、交易上也有少數以加密貨幣做為交易的價金按立，比起其他虛擬貨幣更加擔負起保值、易流動的重要功能。
老實說，上述並沒有辦法提供比特幣一個強烈的剛需，整體來說需求面的角度來看，比特幣價值仍是取決於市場對它未來價值的信心。
比特幣生產成本｜挖礦成本
比特幣的產出是透過挖礦產生，因此生產加密貨幣也需要一些生產成本，例如：還不錯的電腦設備、電力消耗等，都是挖礦時必備的交易成本。
近期也有不少論文實證研究中發現，比特幣的市場價格，與挖礦的邊際生產成本有著直接的關係，換句話說如果生產比特幣的成本上升，也就會直接反映在價格上面。
這概念如同我們關注開挖黃金、白銀的成本，探詢開採廠商的損益兩平價格在哪？我們一般就會把該價格當作是該資產的地板價，畢竟賠錢開挖是非常不理智的行為，這是價格關注的一個角度。
圖片來源：FreePik
法規的進展與規範
比特幣的重要價格影響因素也包含法規，目前在大多數國家當中比特幣、加密貨幣依舊不被政府認可，對於該商品的認知還有很多混淆的地方。
舉美國為例子來看，美國的證券交易委員會（SEC）認為加密貨幣是種證券，美國商品期貨交易委員會（CFTC）卻認為比特幣是種商品，這樣的差異就會讓市場對於這個商品產生更多的討論與疑慮，同時也未能獲得政府的認同，這也會是價格疑慮點。
不過，如果未來法律與時俱進，越來越符合虛擬貨幣的發展出現，像例如：比特幣ETF已經成功發行，各種加密貨幣的衍生性金融商品逐漸出現，也有部分交易所獲得台灣的監管與銀行信託等等相關的政策，這將讓市場對於加密貨幣更加安心與信任。
後續也可以持續關注國際大國對於加密貨幣是否認同且合法化，都將可能推動需求的提升，也有助於加密貨幣價格上揚。
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